Эффективное использование финансовых ресурсов

Управление финансами предприятия

Чтобы финансовые средства эффективно выполняли свои функции, работали и приводили компанию к развитию, необходимо ими грамотно управлять. Вряд ли существует хотя бы одна фирма, в которой управление финансами происходит автоматически и чисто интуитивно. Обычно компания организует систему управления.

Под финансовым менеджментом в этом случае понимается вся деятельность, которая направлена на достижение тактических и стратегических целей, которые поставила перед собой компания. 

Составные части финансового менеджмента компания определяет самостоятельно. Но чаще всего управление ресурсами состоит из этих блоков:

• анализ текущих денежных потоков, формирование стратегии по увеличению потоков;
• размещение капитала и управление процессом его функционирования;
• полная организация отношений с другими участниками финансового рынка – компаньонами, партнерами, банками, страховыми организациями;
• организация финансовых отношений внутри компании;
• оптимизация ресурсов, сокращение их расходов. 

Для реализации всех этих задач в компанию приглашается финансовый менеджер. Он может взять на себя дополнительные функции. Например, составлять бюджет предприятия, прогнозировать продажи и заниматься ценовой политикой. Обычно для этого он также привлекается к анализу финансовых рисков. 

Финансовый менеджер также может выполнять роль консультанта. В этом случае в его задачу будет входить оценка текущей финансовой модели и стратегии, анализ инвестиций, работы с ценными бумагами.

Принципы организации финансов

В основе организации финансов на предприятии лежат такие принципы:

• заинтересованность руководства в результатах работы компании;
• ответственность за полученные результаты;
• самофинансирование – компания должна существовать на собственные средства, максимально снизив количество займов и кредитов;
• наличие и регулярное пополнение финансовых резервов;
• деление всех средств и ценных бумаг на собственные и заемные. 

Существует классический цикл движения ресурсов, который не имеет начальной и конечной точки. Он включает образование фондов для использования внутри компании – поддержание уставного фонда, развития производства, поощрения. Также есть такие дополнительные направления:

• выплаты работникам фирмы;
• сотрудничество с другими предприятиями, например, внесение паевого взноса, распределение прибыли;
• расчеты с банковской системой;
• расчеты с государством – уплата налогов.

Свойства финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы ― важная составляющая успешного бизнеса. Поэтому необходимо понимать, какие преимущества они могут принести предприятию и его руководителям.

1. Максимизация благосостояния акционеров.

Финансовые ресурсы обеспечивают регулярную и постоянную прибыль инвесторам или акционерам. Сумма зависит от того, какое изначальное количество средств было ими вложено, а также, от рыночных цен на акции. Каждый бизнес хочет увеличить то, что зарабатывают его акционеры, в каком-то смысле, это цель компании.

2. Наличие средств.

Обеспечение доступности средств, когда это необходимо в бизнесе, ― одна из целей финансового менеджмента. Ни одна фирма или бизнес не могут функционировать без денег. И когда в случае необходимости средства недоступны, это негативно сказывается на развитии компании.

3. Обеспечение сохранности средств.

Если главная цель состоит в том, чтобы максимизировать богатство, то оно, безусловно, должно быть в сохранности или безопасно обрабатываться. Поэтому инвестиционные риски должны быть минимальными, чтобы избежать потери средств.

4. Надлежащее использование средств.

Чтобы бизнес развивался, важно грамотно распределять существующие средства: минимизировать затраты, контролировать доходы-расходы. Для правильного управления средствами необходим человек, обладающий навыками финансовой грамотности

Каждая фирма должна стремиться к сокращению ненужных расходов. Например, аренда очень большого помещения нецелесообразна, когда она еще не нужна, или когда покупка производственных материалов в избытке.

5. Надежная структура капитала.

Для надежной структуры капитала необходимо сочетание заемного и собственного капитала. Предоставление слишком большого капитала будет плохо сказываться на любой организации, в то время как контроль над стоимостью капитала может помочь достичь баланса в его структуре.

Таким образом, хорошее управление финансовыми ресурсами ― это ключ к достижению целей компании. Необходимо избегать ситуаций, в которых нехватка средств может поставить под угрозу краткосрочные операции. Например, если у организации недостаточно средств для выплаты заработной платы или покупки сырья. С другой стороны, избыток финансовых ресурсов может привести к высоким альтернативным издержкам.

Контроль и анализ бюджета играют важную роль в распределении финансовых ресурсов. Эффективное управление должно быстро реагировать на изменения в окружающей среде и экономике, обеспечивать достаточный запас финансовых ресурсов в соответствии с потребностями.

Источники финансовых ресурсов

Источники финансовых ресурсов предприятий подразделяются на собственные (внутренние и внешние) и заемные (различные кредиты). Ознакомимся с каждым видом подробнее.

1. Внутренние источники финансирования.

Источниками финансовых ресурсов являются внутренние источники финансирования, которые включают в себя деньги, поступающие из бизнеса. Существует несколько внутренних источников финансовых ресурсов организации, которые может использовать бизнес, включая капитал владельцев, нераспределенную прибыль и продажу активов.

Капитал владельцев ― это деньги, вложенные собственниками компании. Часто он формируется за счет их личных сбережений. Личные сбережения — это средства, которые были накоплены предпринимателем. Этот источник финансовых ресурсов коммерческих организаций не несет затрат для бизнеса, так как процентные платежи не взимаются.

Нераспределенная прибыль — когда бизнес получает прибыль, можно оставить часть или все эти деньги внутри компании и реинвестировать их для расширения. Этот источник фин. ресурсов не несет процентных платежей и не требует выплаты дивидендов, что может сделать его наиболее желательным по сравнению с другими.

Продажа активов включает в себя продажу товаров и услуг, принадлежащих компании. Это может быть использовано, когда бизнесу больше не нужен продукт, либо ему необходимо быстро собрать деньги. Субъекты финансовых ресурсов, которые можно продать, ― это машины, оборудование, избыточные запасы.

2. Внешние источники финансирования.

Внешние источники финансовых ресурсов включают в себя деньги, которые поступают извне бизнеса. Существует несколько внешних основных источников финансовых ресурсов: семья и друзья, банковские кредиты и овердрафты, венчурный капитал, новые партнеры, выпуск акций, торговый кредит, лизинг, покупка по найму и государственные гранты.

Семья и друзья ― средства от близкого круга людей, которые не нужно будет возвращать, или которые можно выплатить с небольшими процентами или вообще без них.

Банковский кредит — это деньги, взятые в банке частным лицом или бизнесом. Банковский кредит выплачивается с процентами в течение согласованного периода времени, например, несколько лет.

Овердрафты — когда бизнес или человек использует больше денег, чем у них на банковском счете. Баланс находится в минусовых цифрах, поэтому банку причитаются деньги

Овердрафты следует использовать осторожно и только в чрезвычайных ситуациях, так как они могут стать дорогостоящими из-за высоких процентных ставок, взимаемых банками

Венчурный капитал ― относится к отдельному лицу или группе лиц, которые готовы инвестировать деньги в новый или растущий бизнес, в обмен на согласованную долю прибыли.

Новые партнеры — привлечение дополнительного человека или людей в бизнес в качестве нового делового партнера. Это означает, что они предоставляют деньги, чтобы затем владеть частью вашего бизнеса.

Выпуск акций ― бизнес может продать больше своих обыкновенных акций для получения дополнительных средств. Покупка акций дает покупателю частичную собственность на бизнес и, следовательно, определенные права, например, право голоса на изменения в бизнесе.

Торговый кредит ― должен быть согласован с поставщиком с помощью кредитного соглашения. Этот источник финансовых ресурсов коммерческих предприятий позволяет бизнесу получать сырье и запасы, но оплачивать их позже. Расчет обычно производится после того, как у бизнеса появляется возможность преобразовать сырье и запасы в продукцию, продать их своим собственным клиентам и получить оплату.

Лизинг ― это способ аренды актива, необходимого бизнесу. Ежемесячно производятся платежи, а лизинговая компания несет ответственность за предоставление и содержание предмета лизинга.

Покупка напрокат ― используется для покупки актива, например, фургона доставки или части оборудования. Вносится депозит, а оставшаяся сумма за актив выплачивается ежемесячными платежами в течение установленного периода времени. Бизнес не владеет товаром до тех пор, пока не будут произведены все платежи.

Государственные гранты — это фиксированная сумма денег, присуждаемая правительством. Гранты предоставляются бизнесу при условии, что они соответствуют определенным критериям, например, предоставление рабочих мест в районах с высоким уровнем безработицы. Обычно их не нужно возвращать обратно государству.

Резервы роста финансовых ресурсов в современных условиях

Финансовые ресурсы удовлетворяют социальные и другие потребности. Рост таких ресурсов может осуществляться за счет сокращения расходов по непродуктивным направлениям:

• на содержание убыточных организаций,
• сомнительных капитальных вложений,
• управленческих издержек.

Если речь идет о государственных финансах, могут снижаться расходы на оборону и применяться другие способы экономии государственных средств. Однако такой подход может дать исключительно краткосрочный эффект, а в долговременной перспективе иметь негативные последствия. Разнообразные политические, экономические и социальные причины порождают постоянный рост государственных расходов. Поэтому в рамках современной финансовой политики предусматриваются мероприятия, направленные на постоянное наращивание государственных финансовых ресурсов.

В ходе реализации финансовой политики важно планировать рост финансовых ресурсов, которыми распоряжаются субъекты хозяйствования. Должно обеспечиваться формирование прочного финансового фундамента для ведения органами власти своей деятельности, связанной с реализацией функций и задач, возлагаемых на государство

Финансовая политика должна быть нацелена на обеспечение стабильности общественного производства и улучшение экономической ситуации, повышение социальной защищенности граждан.

Государственный бюджет по мере перехода на самофинансирование все в большей степени должен быть ориентирован на ускорение повышения эффективности народного хозяйства и наращивание на этой основе объемов финансовых ресурсов, стабилизацию финансового состояния различных отраслей. Отражением этих процессов становится уменьшение значимости дотационного регулирования производственно-финансовой деятельности организаций, предприятий и объединений. Из бюджета покрывается все меньше плановых убытков. В то же время увеличиваются расходы на развитие социальной сферы. Это направление перестает финансироваться по остаточному принципу.

Усиливается значимость контроля в вопросах:

• эффективного использования бюджетных ассигнований,
• открытия кредитов в соответствии с реальными потребностями.

Внутрихозяйственный и аудиторский контроль коммерческих организаций проводится с ориентацией на оценку эффективности реализуемых управленческих решений, выявления резервов повышения объема финансовых ресурсов.

Контроль как элемент управления осуществляется и в процессе планирования, и на стадии оперативного управления. Он позволяет сопоставить фактические результаты от использования финансовых ресурсов с плановыми, выявить резервы роста финансовых ресурсов, наметить пути более эффективного хозяйствования условий.

Финансовое регулирование предполагает, что на экономические и социальные процессы оказывается воздействие в целях предотвращения потенциальных или устранения существующих диспропорций, развития социальной стабильности и внедрения передовых технологий на основе концентрации финансовых ресурсов в более перспективных отраслях и рыночных сегментах с ограничением наращивания финансовых ресурсов в менее желательных отраслях и сегментах.

Государство, наращивая финансовые ресурсы, может задуматься о снижении налогового бремени для отдельных категорий налогоплательщиков

Однако эти вопросы при решении требуют осторожности, тщательного анализа общегосударственных интересов. Чтобы финансовые ресурсы продолжали расти, необходимо добиться увеличения национального дохода

Итак, на увеличение объема финансовых ресурсов оказывает положительное влияние:

• снижение затрат,
• повышение качества выпускаемой продукции,
• обновление выпускаемого ассортимента,
• наращивание объема производства.

Рост финансовых ресурсов может быть обусловлен и повышением цен. Однако такой способ получить дополнительный доход должен быть подвергнут критической оценке, поскольку в этом случае рост финансовых ресурсов оказывается не подкреплен повышением производственной эффективности. Нужно стремиться к усилению влияния роста эффективности производства на динамику финансовых ресурсов в народном хозяйстве. Вместе с тем от эффективного использования финансовых ресурсов в народном хозяйстве зависит решение проблемы повышения эффективности всего воспроизводства и ускорение темпов экономического роста.

Цели финансового менеджмента

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев.

Характеризуя общепринятую в рыночной экономике вышеизложенную главную цель финансового менеджмента, следует отметить, что она вступает в противоречие с весьма распространенным у нас мнением о том, что главной целью финансовой деятельности предприятия является максимизация прибыли. Дело в том, что максимизация рыночной стоимости предприятия далеко не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Так, полученная высокая по сумме и уровню прибыль может быть полностью израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего предстоящего развития (а неразвивающееся предприятие утрачивает в перспективе достигнутую конкурентную позицию на рынке, сокращает потенциал формирования собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, что в конечном итоге приводит к снижению его рыночной стоимости).

Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при соответственно высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как главная его цель.

Анализ источников формирования финансовых ресурсов предприятий и факторы, определяющие их выбор

В условиях рыночной системы хозяйствования предприятия должны использовать различные источники средств, необходимых для их финансового развития. Изучение различных точек зрения по этому вопросу свидетельствует, что отечественные и зарубежные ученые подходят к его решению неоднозначно. Это, на наш взгляд, связано с особенностями развития национальных экономик, а также со сформированными традициями в финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Рассматривая проблему формирования финансовых ресурсов, некоторые отечественные ученые обращают внимание на собственные источники средств, которыми являются амортизационные отчисления и прибыль . Большая группа исследователей делает акцент на необходимость и возможность использования рынка ценных бумаг с целью формирования финансовых ресурсов и финансирования предприятий

Большая группа исследователей делает акцент на необходимость и возможность использования рынка ценных бумаг с целью формирования финансовых ресурсов и финансирования предприятий .

Ряд авторов отдает приоритет банковскому долгосрочному кредитованию как направлению финансового развития предпринимательской деятельности .

Тем не менее, следует отметить, что большинство отечественных исследователей придерживается комплексного подхода к выбору источников формирования финансовых ресурсов, который определяется экономической целесообразностью (стоимостью привлеченных средств), действием различных факторов и тех условий, в которых находятся субъекты предпринимательства .

Зарубежные исследователи процесса формирования финансовых ресурсов рассматривают различные финансовые инструменты в качестве основных источников, с помощью которых можно задействовать средства, находящиеся на финансовом рынке. При этом ориентация направлена в основном на простые и привилегированные акции и различные виды облигаций .

Суть комплексного подхода состоит в том, что формирование финансовых ресурсов может осуществляться как за счет внешних и внутренних собственных источников средств, так и за счет привлеченных ресурсов (собственных и заемных).

Самофинансирование — обязательное условие успешного функционирования предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической базы предприятия за счет генерируемой им прибыли и амортизационных отчислений.

Очевидно, предприятие не ограничивается самофинансированием и непременно прибегает к привлечению средств из других источников. Наиболее значимый источник — рынки капиталов.

В рыночной экономике особое значение имеют источники средств, мобилизуемые за счет возможностей финансового рынка. Это связано с тем, что основная масса свободных денежных капиталов концентрируется на финансовом рынке и через этот рынок перераспределяется между отдельными субъектами хозяйствования. Главными поставщиками свободных средств выступают личные подсобные хозяйства, владельцы которых являются физическими лицами, а также предпринимательские структуры реального сектора экономики. Государство практически не принимает участия в образовании свободных денежных ресурсов на финансовом рынке, хотя его роль в формировании финансовых ресурсов довольно велика. В условиях развитого финансового рынка средства мобилизуются, прежде всего, за счет возможностей рынка ценных бумаг, или фондового рынка. При этом при формировании финансовых ресурсов особая роль принадлежит рынку инструментов собственности .

Инструментами собственности являются простые и привилегированные акции, которые во время первичной эмиссии выполняют функцию формирования финансовых ресурсов открытых и закрытых акционерных обществ. Благодаря рынку инструментов собственности за счет эмиссии простых и привилегированных акций в акционерных обществах формируется акционерный капитал, который составляет основу финансовых ресурсов этих типов предприятий реального и финансового секторов экономики.

Анализ финансовой деятельности предприятия

Залог эффективного развития компании – регулярный анализ своей финансовой деятельности. Обычно это происходит единожды за отчетный год. Под анализом подразумевается вычисление полученных показателей, сравнение их с плановыми показателями. Если фактические и прогнозируемые данные не совпали, то добавляется поиск причины. На основании полученной информации компания формулирует перспективы хозяйственного развития. 

Правильно проведенный анализ открывает для фирмы несколько перспектив:

• можно увидеть, какие есть проблемы в организации работы на данный момент, а затем устранить недочеты;
• можно найти пути повышения эффективности производства и сбыта продукции;
• можно найти способ более рационально использовать имеющиеся ресурсы;
• можно сделать положение компании на рынке более устойчивым;
• можно найти пути более быстрого закрытия задолженностей перед кредиторами. 

К анализу привлекается штатный финансовый менеджер или приглашенный для аудита сторонний специалист. Но если руководитель фирмы хочет принять участие в анализе, то ему следует работать с такими документами:

• балансовый отчет;
• отчет о прибыли и убытках;
• отчет о движении денежных средств. 

Чтобы проанализировать состояние финансовых ресурсов, используются такие критерии как финансовая устойчивость, ликвидность баланса, кредитоспособность и прибыльность. 

Под финансовой устойчивостью понимается стабильность в работе компании. Если фирма может функционировать ближайшие несколько лет, создавать конкурентоспособную продукцию и реализовывать ее на рынке, то работа с финансовыми ресурсами организована грамотно. Этот критерий – едва ли не единственный, который может охарактеризовать состояние фирмы в комплексе. Обычно вместе с критерием рассматривается коэффициент финансовой зависимости. Он показывает, насколько компания зависит от ресурсов из внешних источников. 

В идеале этот коэффициент равен или меньше одного. Если он превышает показатель, то перед компанией стоит угроза банкротства. Обычно высокий коэффициент сразу сигнализирует, что компании придется брать дополнительные займы либо повышать эффективность своей деятельности. 

Второй показатель, на который стоит обратить внимание – коэффициент самофинансирования. Он покажет, насколько активно поступают инвестиции в основной капитал. . Третий показатель – платежеспособность, которая выражается в способности компании выплатить долги и кредиты за счет своих активов

Удобнее выражать платежеспособность в виде коэффициента. Если он имеет значение 0,5 или меньше, то перед фирмой нет рисков. 

Третий показатель – платежеспособность, которая выражается в способности компании выплатить долги и кредиты за счет своих активов. Удобнее выражать платежеспособность в виде коэффициента. Если он имеет значение 0,5 или меньше, то перед фирмой нет рисков. 

Коэффициент собственности показывает соотношение между теми ресурсами, которые есть у фирмы, и ее обязательствами перед кредиторами. В отличие от предыдущих коэффициентов, этот показатель должен быть высоким. Чем он больше, тем устойчивее положение фирмы на рынке. 

Коэффициенты общей и срочной ликвидности показывают, насколько фирма способна погасить свои обязательства, используя только ликвидные части своих финансовых ресурсов – бумаги, наличные средства. 

Если компания часто обращается в кредитные организации и берет займы, необходимо контролировать кредитоспособность. Чтобы ее оценить, компания анализирует сразу несколько показателей:

• оборачиваемость кредиторской задолженности или количество оборотов, которые требуются, чтобы полностью закрыть долг;
• срок, за который происходит один оборот задолженности;
• размеры текущих кредиторских и дебиторских задолженностей. 

Это основные показатели, которые помогут понять – правильно ли организована работа с финансовыми ресурсами

Но при желании руководитель фирмы или финансовый менеджер может обратить внимание и на другие показатели. Универсального набора характеристик, которые полностью продемонстрируют развитие компании, не существует

Определение финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы ― это денежные поступления и доходы предпринимателей, которые предназначены для расширения и обеспечения производства, реализации материальных стимулов и удовлетворения потребностей.

Финансовые ресурсы обычно используются в следующих областях:

обеспечение производственного процесса (затраты на инвестиции, ремонт, приобретение нематериальных активов, выплата премий для поощрения сотрудников, финансирование резервного фонда); применение для нужд обороны, безопасности, государственных органов и правоохранительных органов; расходы на исполнение денежных обязательств перед инвесторами, учредителями, акционерами.

Финансовые ресурсы формируются и используются с учетом специальной системы управления, деятельность которой направлена на достижение тактических и стратегических целей данной организации.